Wskaźnik rentowności netto kapitału własnego (często ujmowany jako relacja zysku netto do kapitału własnego) informuje, jaki "zwrot" osiągają właściciele z kapitału zaangażowanego w firmie. Jest to wskaźnik procentowy, więc jego interpretacja dotyczy efektywności wykorzystania kapitału własnego, a nie bezpośrednio kwot pieniężnych.
Jeżeli wskaźnik w roku ubiegłym wynosił 0,52%, a w roku bieżącym 0,40%, to oznacza to spadek o 0,12 punktu procentowego. Taki spadek świadczy o tym, że w badanym okresie kapitał własny generował relatywnie mniejszy zysk netto niż wcześniej, czyli nastąpiło zmniejszenie efektywności wykorzystania zaangażowanego kapitału własnego.
Dlaczego pozostałe odpowiedzi są nieprawidłowe?
- Stwierdzenie o "efektywności sprzedaży" dotyczyłoby raczej wskaźników rentowności sprzedaży (marż), a nie kapitału własnego. Dodatkowo pojawia się jednostka "0,12 zł", która nie pasuje do różnicy wskaźników wyrażonych w procentach.
- Stwierdzenie o "efektywności wykorzystania aktywów" odnosi się do rentowności aktywów, czyli innego wskaźnika (z innej bazy odniesienia niż kapitał własny). Spadek ROE nie musi oznaczać spadku ROA.
- Stwierdzenie o "zmniejszeniu zysku netto o 0,12 zł" jest błędne, bo zmiana wskaźnika procentowego nie pozwala bezpośrednio wnioskować o spadku zysku o konkretną kwotę. Na ROE wpływa zarówno zysk netto, jak i poziom kapitału własnego.
Wskazówka egzaminacyjna: najpierw zidentyfikuj, jaki mianownik ma wskaźnik (sprzedaż, aktywa czy kapitał własny). Dopiero potem interpretuj zmianę. Jeśli wskaźnik dotyczy kapitału własnego, odpowiedź powinna mówić o efektywności/zwrocie z kapitału własnego.
